Dans un rapport r\u00e9cent, Goldman Sachs Research dresse un tableau optimiste de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine pour 2025, pr\u00e9voyant une croissance du PIB de 2,5 %, sup\u00e9rieure \u00e0 la pr\u00e9vision consensuelle de 1,9 %. Cette perspective positive survient malgr\u00e9 les changements de politique anticip\u00e9s dans le cadre d\u2019un second mandat de Trump, notamment l\u2019augmentation des droits de douane sur les importations chinoises et automobiles, la r\u00e9duction de l\u2019immigration et la prolongation des baisses d\u2019imp\u00f4ts.<\/p>\n
Le rapport, intitul\u00e9 \u00ab The US economy is poised to beat expectations in 2025 \u00bb (L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine est sur le point de d\u00e9passer les attentes en 2025), met en \u00e9vidence la solidit\u00e9 actuelle de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Les craintes de r\u00e9cession se sont att\u00e9nu\u00e9es, l\u2019inflation diminue r\u00e9guli\u00e8rement vers l\u2019objectif de 2 %, et le march\u00e9 du travail, bien que r\u00e9\u00e9quilibr\u00e9, reste solide. Cette base saine devrait permettre d\u2019att\u00e9nuer les \u00e9ventuelles perturbations li\u00e9es aux changements de politique.<\/p>\n
Fait int\u00e9ressant, l\u2019analyse sugg\u00e8re que la diversit\u00e9 des politiques mises en \u0153uvre aura probablement des effets compensatoires sur l\u2019\u00e9conomie. Si l\u2019augmentation des droits de douane et la r\u00e9duction de l\u2019immigration peuvent freiner la croissance \u00e0 court terme, ces effets n\u00e9gatifs devraient \u00eatre contrebalanc\u00e9s par l\u2019impact stimulant des baisses d\u2019imp\u00f4ts et d\u2019un environnement r\u00e9glementaire moins contraignant. L\u2019impact de ces politiques devrait se faire sentir davantage au niveau sectoriel qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9chelle macro\u00e9conomique globale.<\/p>\n
Un facteur cl\u00e9 contribuant \u00e0 cette pr\u00e9vision optimiste est l\u2019attente d\u2019une consommation soutenue, aliment\u00e9e par une hausse des revenus r\u00e9els et des effets de richesse. Les consommateurs devraient rester confiants et continuer \u00e0 d\u00e9penser, stimulant ainsi l\u2019\u00e9conomie. De plus, l\u2019investissement des entreprises devrait repartir \u00e0 la hausse, renfor\u00e7ant davantage la croissance \u00e9conomique. Les entreprises devraient accro\u00eetre leurs investissements en r\u00e9ponse \u00e0 des conditions \u00e9conomiques favorables, contribuant \u00e0 l\u2019expansion et \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019emplois.<\/p>\n
Cependant, Goldman Sachs reconna\u00eet certains risques. Une hausse importante des droits de douane, en particulier l\u2019introduction d\u2019un tarif universel de 10 %, pourrait provoquer des pressions inflationnistes et freiner la croissance du PIB. Une telle mesure pourrait perturber le commerce mondial et les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, entra\u00eenant une hausse des prix pour les consommateurs et les entreprises. Par ailleurs, des inqui\u00e9tudes concernant la soutenabilit\u00e9 budg\u00e9taire pourraient appara\u00eetre en raison de la hausse du ratio dette\/PIB, d\u2019un d\u00e9ficit plus large que d\u2019habitude et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu. Cela pourrait entra\u00eener une augmentation du co\u00fbt de l\u2019emprunt pour l\u2019\u00c9tat et potentiellement \u00e9vincer les investissements priv\u00e9s.<\/p>\n
Malgr\u00e9 ces vents contraires potentiels, Goldman Sachs reste confiant dans la capacit\u00e9 de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 piloter l\u2019\u00e9conomie. Elle pr\u00e9voit de nouvelles baisses du taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux, pour atteindre un taux terminal compris entre 3,25 % et 3,5 %. Cette politique mon\u00e9taire accommodante, combin\u00e9e \u00e0 une confiance r\u00e9siliente sur les march\u00e9s et \u00e0 des d\u00e9ficits budg\u00e9taires importants, devrait compenser l\u2019impact des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s sur la demande. En maintenant une politique mon\u00e9taire de soutien, la Fed vise \u00e0 encourager l\u2019emprunt, l\u2019investissement et l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n
En conclusion, Goldman Sachs Research pr\u00e9sente un argument convaincant en faveur d\u2019une solide performance de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine en 2025. Tout en reconnaissant les risques potentiels, l\u2019analyse met en avant la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie des \u00c9tats-Unis et sa capacit\u00e9 \u00e0 absorber les changements de politique tout en maintenant une trajectoire de croissance. Cette vision positive repose sur des pr\u00e9visions de consommation dynamique, de reprise de l\u2019investissement des entreprises, et sur une politique mon\u00e9taire favorable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dans un rapport r\u00e9cent, Goldman Sachs Research dresse un tableau optimiste de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine pour 2025, pr\u00e9voyant une croissance du PIB de 2,5 %, sup\u00e9rieure \u00e0 la pr\u00e9vision consensuelle de 1,9 %. Cette perspective positive survient malgr\u00e9 les changements de politique anticip\u00e9s dans le cadre d\u2019un second mandat de Trump, notamment l\u2019augmentation des droits de […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1409,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[36],"tags":[],"class_list":["post-724","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-connaissances"],"acf":[],"yoast_head":"\n